Handelsvolume is een van de belangrijkste gegevens die je bij een aandeel kunt bekijken. Toch kijken beginnende beleggers vaak vooral naar de koers en het rendement, terwijl het aantal verhandelde aandelen minstens zo interessant kan zijn. Het handelsvolume laat namelijk zien hoeveel aandelen er gedurende een bepaalde periode worden gekocht en verkocht.

Een hoog handelsvolume betekent dat er veel activiteit rond een aandeel is. Een laag handelsvolume betekent juist dat er relatief weinig aandelen worden verhandeld. Dat verschil kan invloed hebben op de manier waarop een aandeel beweegt, hoe gemakkelijk je kunt kopen of verkopen en hoe sterk een koers op nieuws kan reageren.

Handelsvolume kan bovendien helpen om een koersbeweging beter te beoordelen. Een aandeel dat 5% stijgt terwijl er uitzonderlijk veel aandelen worden verhandeld, kan bijvoorbeeld een andere betekenis hebben dan een aandeel dat 5% stijgt bij nauwelijks handel. Daarom is het interessant om niet alleen te kijken naar de richting van de koers, maar ook naar wat er achter die beweging gebeurt.

Wat betekent handelsvolume bij aandelen?

Het handelsvolume is simpel gezegd het aantal aandelen dat binnen een bepaalde periode van eigenaar wisselt.

Dat kan bijvoorbeeld per minuut, uur, handelsdag of week worden bekeken.

Stel dat een bedrijf 100 miljoen aandelen heeft uitstaan. Op één handelsdag worden daarvan 2 miljoen aandelen verhandeld. Het handelsvolume van die dag bedraagt dan 2 miljoen aandelen.

Op een andere dag kunnen bijvoorbeeld 500.000 aandelen worden verhandeld.

Het handelsvolume zegt dus niet hoeveel aandelen een bedrijf heeft, maar hoeveel aandelen daadwerkelijk zijn verhandeld.

Hoog en laag handelsvolume

Bij grote bekende bedrijven kan dagelijks een enorm aantal aandelen worden verhandeld. Er zijn veel beleggers actief en daardoor is er meestal voldoende vraag en aanbod.

Bij kleinere bedrijven kan het handelsvolume veel lager liggen.

Dat heeft gevolgen voor de handel.

Wanneer je een groot bedrag wilt investeren in een zeer liquide aandeel, kun je meestal relatief gemakkelijk een order uitvoeren. Bij een aandeel met weinig handel kan een grote order juist een groter effect op de koers hebben.

Daarom hangen handelsvolume en liquiditeit sterk met elkaar samen, hoewel het niet precies hetzelfde begrip is.

Handelsvolume versus omzet

Handelsvolume wordt meestal weergegeven als het aantal verhandelde aandelen.

De waarde van die transacties kun je ook bekijken.

Als er 1 miljoen aandelen van €5 worden verhandeld, gaat het om ongeveer €5 miljoen aan verhandelde waarde.

Worden 1 miljoen aandelen van €100 verhandeld, dan is dat ongeveer €100 miljoen.

Voor beleggers kan het daarom interessant zijn om naast het aantal aandelen ook naar de totale handelswaarde te kijken.

Waarom is handelsvolume belangrijk voor beleggers?

Het handelsvolume kan verschillende aanwijzingen geven over wat er op de markt gebeurt. Het is geen garantie voor een bepaalde koersbeweging, maar het kan wel extra context geven.

Een koersstijging met hoog volume

Stel dat een aandeel normaal 500.000 aandelen per dag verhandelt.

Plotseling stijgt het aandeel 8% terwijl er 4 miljoen aandelen worden verhandeld.

Dat is opvallend.

Een sterke koersbeweging gecombineerd met uitzonderlijk hoog handelsvolume kan erop wijzen dat er veel belangstelling voor het aandeel is.

Misschien heeft het bedrijf onverwacht goede kwartaalcijfers gepubliceerd. Misschien is er sprake van een overname of heeft het bedrijf zijn verwachtingen verhoogd.

Het hoge volume vertelt je niet automatisch waarom het aandeel stijgt, maar het laat wel zien dat er veel handel achter de beweging zit.

Een koersstijging met laag volume

Het tegenovergestelde kan ook gebeuren.

Een aandeel stijgt bijvoorbeeld 6%, maar er worden nauwelijks aandelen verhandeld.

Dan kan het moeilijker zijn om de betekenis van die stijging te beoordelen.

Bij een minder liquide aandeel kan een relatief kleine hoeveelheid kooporders de koers namelijk behoorlijk laten bewegen.

Dat betekent niet dat de stijging onbetrouwbaar is, maar wel dat je voorzichtig moet zijn met conclusies.

Volume kan een trend ondersteunen

Beleggers die technische analyse gebruiken, kijken vaak naar de combinatie van koers en handelsvolume.

Wanneer een aandeel uitbreekt boven een belangrijk koersniveau en het handelsvolume tegelijkertijd sterk toeneemt, kan dat worden gezien als extra bevestiging dat er veel belangstelling is.

Wanneer de koers stijgt terwijl het volume juist steeds verder afneemt, kunnen sommige beleggers zich afvragen of de stijging voldoende wordt ondersteund door nieuwe vraag.

Ook hier geldt: handelsvolume is geen zelfstandig koop- of verkoopsignaal.

Plotseling hoog volume kan interessant zijn

Een onverwachte volumepiek kan aanleiding zijn om verder onderzoek te doen.

Bijvoorbeeld:

Een aandeel handelt normaal 200.000 aandelen per dag. Op één dag worden ineens 3 miljoen aandelen verhandeld.

Dan is de vraag interessant: wat is er veranderd?

Misschien heeft het bedrijf belangrijk nieuws gepubliceerd. Misschien heeft een analist zijn advies aangepast of speelt er nieuws over de sector.

Het volume vertelt je dat er iets bijzonders gebeurt, maar je moet vervolgens zelf achterhalen wat de oorzaak is.

Wat zegt handelsvolume over het risico van een aandeel?

Naast koersanalyse is handelsvolume belangrijk vanwege het liquiditeitsrisico.

Wanneer weinig aandelen worden verhandeld, kan het lastiger zijn om een grote positie tegen een aantrekkelijke prijs te kopen of verkopen.

Een groot verschil tussen bied en laat

Bij aandelen met weinig handel kan het verschil tussen de bied- en laatprijs relatief groot zijn.

Stel dat:

• De hoogste koper €9,80 biedt.
• De laagste verkoper €10,20 vraagt.

Dan is er een verschil van €0,40.

Bij een zeer liquide aandeel kan dit verschil veel kleiner zijn.

Voor een belegger betekent een grote spread dat je mogelijk een minder gunstige prijs krijgt wanneer je direct wilt handelen.

Vooral bij kleine aandelen opletten

Smallcaps kunnen interessant zijn vanwege hun groeipotentieel, maar sommige hebben een relatief laag handelsvolume.

Dat kan ervoor zorgen dat de koers veel sterker beweegt dan bij grote ondernemingen.

Een verkooporder van enkele tienduizenden euro’s kan bij een klein aandeel bijvoorbeeld veel meer impact hebben dan dezelfde order bij een groot internationaal bedrijf.

Hoog volume betekent niet automatisch laag risico

Het is wel belangrijk om niet de verkeerde conclusie te trekken.

Een aandeel met een hoog handelsvolume is niet automatisch een veilige belegging.

Een groot bedrijf kan miljarden aandelen per dag verhandelen en toch tientallen procenten dalen wanneer er slecht nieuws verschijnt.

Handelsvolume zegt vooral iets over de activiteit en verhandelbaarheid, niet over de kwaliteit van een onderneming.

Kijk naar het normale volume

Een belangrijk punt is dat je het volume altijd moet vergelijken met het normale handelsvolume van het aandeel.

Een volume van 2 miljoen aandelen klinkt misschien enorm.

Maar als het aandeel normaal 20 miljoen aandelen per dag verhandelt, is 2 miljoen juist relatief laag.

Bij een aandeel dat normaal slechts 100.000 aandelen per dag verhandelt, is 2 miljoen juist een enorme uitschieter.

Daarom is het vaak nuttiger om te kijken naar de verhouding tussen het huidige volume en het gemiddelde volume.

Voor beleggers is handelsvolume vooral een hulpmiddel om koersbewegingen beter te begrijpen. Het laat zien hoeveel activiteit er rond een aandeel plaatsvindt en kan inzicht geven in de mate waarin beleggers op een bepaalde beweging reageren.

Een sterke koersbeweging met uitzonderlijk hoog volume kan bijvoorbeeld wijzen op grote belangstelling na belangrijk nieuws. Een koersbeweging met weinig handel kan juist voorzichtiger geïnterpreteerd worden, vooral bij kleinere aandelen.

Daarnaast helpt handelsvolume om het liquiditeitsrisico beter in te schatten. Wanneer een aandeel weinig wordt verhandeld, kunnen spreads groter zijn en kan een grotere order relatief veel invloed hebben op de koers.

Toch moet je handelsvolume nooit als losstaand koop- of verkoopsignaal gebruiken. Het vertelt je hoeveel er wordt gehandeld, maar niet automatisch of een bedrijf aantrekkelijk gewaardeerd is of in de toekomst succesvol zal zijn.

De beste aanpak is om handelsvolume te combineren met andere informatie, zoals bedrijfsresultaten, waardering, nieuws en de algemene marktomstandigheden. Zo krijg je een completer beeld van wat er daadwerkelijk achter een beweging in een aandeel zit. Benieuwd wat FOMO bij beleggen betekent? In deze blog ontdek je waarom de angst om kansen te missen beleggers tot impulsieve keuzes kan leiden.