Inflatieverlies, ook wel inflatierisico genoemd, is het fenomeen waarbij je koopkracht afneemt doordat de prijzen van goederen en diensten stijgen. Voor beleggers in aandelen en obligaties is dit een belangrijke factor, omdat inflatie direct invloed heeft op het rendement van investeringen.
Wat is inflatie en hoe beïnvloedt het de markt?
Inflatie betekent dat prijzen over een bepaalde periode stijgen, waardoor je met hetzelfde bedrag minder kunt kopen.
Voorbeeld:
- Een brood kost nu €2, maar over vijf jaar misschien €2,50.
- Dit betekent dat je geld minder waard wordt.
In de beleggingswereld betekent inflatie dat de werkelijke waarde van toekomstige rendementen wordt uitgehold. Dit treft zowel aandelen als obligaties, maar op verschillende manieren.
Inflatieverlies bij obligaties
Obligaties zijn extra gevoelig voor inflatie, omdat ze vaste rente-uitkeringen hebben. Dit betekent dat inflatie de koopkracht van deze inkomsten aantast.
Waarom verliezen obligaties waarde door inflatie?
- Vaste rente-uitkeringen verliezen koopkracht
- Als een obligatie een vaste rente van 3% heeft, maar de inflatie is 4%, dan verlies je effectief 1% aan koopkracht per jaar.
- Dit betekent dat je reële rendement negatief wordt.
- Hogere inflatie leidt tot hogere marktrente
- Centrale banken verhogen de rente om inflatie te bestrijden.
- Hogere rentes maken bestaande obligaties minder aantrekkelijk, omdat nieuwe obligaties een hogere rente bieden.
- Dit leidt tot dalende koersen van bestaande obligaties.
Hoe bescherm je obligaties tegen inflatie?
- Kies voor inflatiegecorrigeerde obligaties
- Sommige obligaties passen de rente aan op basis van inflatie, zoals Inflation-Linked Bonds (ILBs) of TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).
- Investeer in kortlopende obligaties
- Obligaties met een korte looptijd zijn minder gevoelig voor inflatie.
- Denk aan bedrijfsobligaties met variabele rente
- Obligaties met een variabele rente passen zich aan de marktomstandigheden aan en kunnen inflatie beter bijhouden.
Inflatieverlies bij aandelen
Aandelen worden over het algemeen minder negatief beïnvloed door inflatie dan obligaties, maar dit hangt af van het type bedrijf en de sector waarin je investeert.
Waarom hebben aandelen last van inflatie?
- Hogere kosten voor bedrijven
- Inflatie betekent hogere kosten voor grondstoffen, lonen en transport.
- Bedrijven met dunne winstmarges kunnen hierdoor minder winstgevend worden.
- Renteverhogingen maken lenen duurder
- Centrale banken verhogen vaak de rente om inflatie te bestrijden.
- Hogere rentes maken lenen duurder, wat investeringen afremt.
- Consumentenbestedingen dalen
- Hogere prijzen zorgen ervoor dat consumenten minder uitgeven.
- Dit kan leiden tot lagere bedrijfswinsten en minder aantrekkelijke aandelen.
Welke aandelen beschermen tegen inflatie?
- Beleg in bedrijven met prijsmacht
- Grote bedrijven zoals Unilever, Nestlé en Procter & Gamble kunnen eenvoudig prijzen verhogen zonder klanten te verliezen.
- Denk aan grondstoffenbedrijven
- Inflatie gaat vaak gepaard met stijgende prijzen van olie, gas, goud en metalen.
- Energiebedrijven en mijnbouwbedrijven profiteren hiervan.
- Investeer in dividendaandelen
- Bedrijven die regelmatig dividend verhogen, zoals Coca-Cola of Johnson & Johnson, helpen koopkracht te behouden.
- Overweeg vastgoed en infrastructuur
- Vastgoedbedrijven kunnen huren verhogen bij inflatie.
- REITs (Real Estate Investment Trusts) bieden een goede bescherming tegen inflatie.
Hoe kunnen beleggers zich beschermen tegen inflatieverlies?
Beleggers kunnen zich wapenen tegen inflatie door een strategische portefeuille op te bouwen met een mix van activa die minder gevoelig zijn voor waardevermindering.
- Spreiding is cruciaal
- Een gebalanceerde portefeuille met aandelen, obligaties en inflatiebestendige activa helpt risico’s te beperken.
- Kies voor inflatiegecorrigeerde obligaties
- Beleggen in TIPS of inflatiegecorrigeerde obligaties kan helpen om de waarde van je investeringen te beschermen.
- Overweeg grondstoffen en edelmetalen
- Goud, zilver, olie en landbouwproducten stijgen vaak in waarde tijdens inflatieperiodes.
- Focus op bedrijven met sterke kasstromen
- Bedrijven die weinig schulden hebben en hun prijzen kunnen verhogen zonder klanten te verliezen, zijn beter bestand tegen inflatie.
- Vermijd obligaties met lange looptijd
- Langlopende obligaties zijn het meest kwetsbaar voor inflatie.
- Kies in plaats daarvan voor kortere looptijden of obligaties met variabele rente.
Hoe ga je slim om met inflatie als belegger?
- Obligaties zijn kwetsbaar voor inflatie, vooral als ze een vaste rente hebben. Oplossing: kies voor inflatiegecorrigeerde of kortlopende obligaties.
- Aandelen kunnen last hebben van inflatie, maar bedrijven met sterke kasstromen, prijsmacht en grondstoffenbedrijven bieden bescherming.
- Beleggers kunnen inflatie compenseren door te investeren in vastgoed, edelmetalen en dividendaandelen.
- Een brede spreiding van activa helpt om je portefeuille veerkrachtig te houden.
Met de juiste strategie kun je de impact van inflatie op je investeringen minimaliseren en zorgen dat je vermogen zijn waarde behoudt.
